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半年两家子公司破产拉夏贝尔披星戴帽倒计时

2021-07-21

  半年两家子公司破产 拉夏贝尔“披星戴帽”倒计时

  5月18日晚,拉夏贝尔发布公告称,公司全资子公司法国Naf Naf SAS因无力清偿供应商分别是东莞市百纳威实业有限公司、东莞慧兄贸易有限公司、东莞市米提诺服装有限公司、东莞市喆纺服装有限公司、东莞市西玛玩具有限公司、东莞市德安芳实业投资有限公司、东莞市良涣制衣有限公司、东莞市悠派户外用品制造有限公司及当地政府欠款,当地法院已裁定其启动司法重整。事实上,被称作 中国版zara 的拉夏贝尔,曾有没有数的高光时刻。

  不但被誉为 国民女装代表 ,还曾在3年内,成为国内首家 A+H 股上市服装公司。但最近几年来,头顶 光环 的拉夏贝尔却堕入了亏损窘境,将面临被ST的风险,拉夏贝尔还能看到下1个春季吗?

  启动重组

  拉夏贝尔曾斥资收入麾下的Naf Naf SAS,如今也已陌路。拉夏贝尔在公告中称,由于Naf Naf SAS启动司法重整,且当地法院已指定司法管理人协助Naf Naf SAS全部或部份经营行动,公司丧失对Naf Naf SAS控制权,其将不再纳入公司合并报表范围。

  公告显示,由于2019年度Naf Naf SAS出现大额亏损,且延续经营能力面临重但其仍然虚怀若谷大负面影响,致使拉夏贝尔2019年度合并报表归属净亏损增加4.43亿元。2020年1季度,由于疫情在法国延续蔓延,Naf Naf SAS经营情况进1步恶化。

  虽然Naf Naf SAS采取了 申请暂缓支付政府欠款 、 拟出售部份核心店铺租赁权 等举措,但均未有效减缓资金压力,其已没法正常办理经营活动的资金结算。鉴于Naf Naf SAS无力偿还2410.6万欧元到期欠款,当地法院根据法国相干法律规定裁定其启动司法重整。

  这已经是拉夏贝尔半年内第2家子公司破产。1月21日,拉夏贝尔子公司杰克沃克因无力偿还债务,被法院比准破产清算申请。关于放弃子公司杰克沃克,拉夏贝尔的解释为 该品牌仍处于培养发展的早期,品牌竞争力不强,未来仍需大量的资金投入,且盈利前景不能乐观估计,目前资产不足以清偿全部债务,已不具有延续运营能力。

  对子公司接连破产,拉夏贝尔相干负责人在接受北京商报采访时表示: 当前正处于转型发展的关键时期,公司主动实行战略性收缩,重点聚焦核心女装业务发展。对成长前景不肯定的非核心业务和预期未来大幅亏损或需要较多资金投入的业务,将根据经营现状大幅减少或停止资源投入。杰克沃克申请破产清算符合公司集中资源、发展核心业务的需要。

  在纺织服装管理专家、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄看来,拉夏贝尔本身存在亏损、资金困难等问题,再加上疫情影响,子公司面临没法支付房租、工资等问题,这在1定程度上,加快了Naf Naf SAS的破产速度。

  不过,经济学家宋清辉则认为,对Naf Naf SAS失去控制权,对拉夏贝尔并不是是1件坏事,失去控制权报表不合并,在1定程度上减少了拉夏贝尔的亏损。其次,对竞争力不强的子品牌的剥离,有益于拉夏贝尔聚焦主业的转型发展。

  蒙眼 狂奔

  半年两家子公司破产,更多的是拉夏贝尔多年激进扩大种出的 果 。

  1998年,在服装代理大行其道之时,拉夏贝尔开创人邢加兴萌发了创建自己服装品牌的想法。在4处筹资50万元资金后,与2位设计师和几位销售人员成立了拉夏贝尔。2003年,服装行业低迷,邢加兴却反其道行之,带领拉夏贝尔加足马力生产,开启了1场 豪赌 。随后,服装市场迎来消费狂潮,拉夏贝尔1战成名,在服装行业站稳了脚根。

  2014年在香港联交所上市,3年以后在A股上市,成为国内首家 A+H 股上市服装公司,伴随资本市场如日中天的发展态势,拉夏贝尔品牌及门店的扩大愈演愈烈。

  拉夏贝尔招股说明书显示,2012年拉夏贝尔旗下具有3340家零售门店,2014年门店增加至6887家,到2018年上半年到达扩大顶峰,门店数量高达9540家。旗下品牌也由当初的3大主营女装品牌扩大到2018年的5个女装 La Chapelle、Puella 、7 Modifier、La Babit 及Candie s、3个男装 JACK WALK、Pote、MARC ECKō及童装8eM等多品牌。而在品牌扩大高峰期时,拉夏贝尔1年曾新增4个品牌。

  对如此之快的扩大模式,邢加兴曾在公然场合表示, 发展中的公司是停不下来的,国内消费市场每一年都是更特别加以底磨毛、洗水处理20%多的增长,如果不开新店就意味着倒退 。

  明显,停下脚步对拉夏贝尔而言并不是易事。2018年处于亏损中的拉夏贝尔照旧推动收购扩大事宜。2018年6月底,拉夏贝尔以2080万欧元从VIVARTE SAS手中买下NafNafSAS 40%的股权。随后2019年6月,拉夏贝尔以3534万欧元价格收购LaCha Apparel II S rl60%股权,以间接取得Naf Naf SAS 60%股权,斥资收购下,NafNafSAS成为拉夏贝尔旗下的附属公司。

  程伟雄表示,拉夏贝尔多品牌、多门店的发展模式,确切在高歌猛进中能够推动企业的发展和推动品牌的快速成长,但是随着大肆扩大,这类跑马圈地的重资产模式,并没有带来多少红利,公司很快便由于资金问题而堕入窘境。本钱增加,现金流吃紧、资源不匹配、门店成效差等。在问题出现之时并没有被重视,反而在不断量变的进程中致使质变,从而使得事迹滑坡子公司破产等。

  存退市风险

  值得1提的是,拉夏贝尔已于5月15日发布《股票可能被实行退市风险警示的提示性公告》。公告显示,经公司财务部门测算,预计2019年度归属净利润约亏损21.39亿元(未经审计)。

  这是拉夏贝尔上市后再度出现亏损。2018年,拉夏贝尔营收首破百亿元大关,虽然营收同比有两位数增长,但归属净利润却出现了同比3位数的下滑,亏损1.595亿元。

  若公司2019年度经审计后的归属于上市公司股东的净利润为负值,公司A股股票将被实行 退市风险警示 的处理。 拉夏贝尔相干负责人告知北京商报。

  事实上,拉夏贝尔出现亏损早有前兆。2016年,拉夏贝尔归属净利润已开始下滑。2017年上市首年,拉夏贝尔实现营收89.99亿元,同比增长5.24%;净利润却下滑6.29%至4.99亿元。而毛利率却从2012年的71.7%1路下滑至2016年的66.6%。对此,拉夏贝尔称,毛利率降落是由平均单位产品的销售价格同比略有降落,和平台销售占比提升而至,其中,平台销售利率低于实体店铺。

  除事迹早现端倪,伴随巨额亏损,拉夏贝尔高管、董事相继离职。2月3日,邢加兴辞去董事长职务;2月25日,总裁于强辞职;2月29日,拉夏贝尔董事王文克、独董芮鹏相继辞职;3月29日,拉夏贝尔首席财务官沈佳茗辞职。

  虽然高层变动被部份业内人士理解为拉夏贝尔的 自救措施 ,但在时尚产业投资人、优意国际CEO杨大筠看来,功劳高管及开创人接连离职,意味着从管理层就已不看好拉夏贝尔的发展,拉夏贝尔退市,只是时间问题。

  值得1提的是,拉夏贝尔新任总裁尹新仔,深耕服装行业20余年,这人的上任,被业界赋予厚望,更有人称尹新仔的上任有助于拉夏贝尔今后的战略转型调剂。

  而在程伟雄看来,不管管理层如何变动,拉夏贝尔照旧存在退市的可能,如果被ST后有机会进行重组,那末拉夏贝尔也许还能捉住最后1根 救命稻草 。

  拉夏贝尔相干负责人回复北京商报称: 公司将积极推动转型调剂进程,全力以赴争取实现2020年度扭亏的目标。未来,公司将继续收缩经营资源专注核心业务发展,提升库存周转速度和资金周转效力,下降固定本钱费用、控制不公道支出。同时,公司计划通过有效盘活长时间存量资产、寻求更多合作资源、优化资金使用计划等方式,进1步改良公司资产负债结构。

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  杨大筠

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